La publication du chiffre d'affaires 2005-2006 de Rodriguez Group, accompagné d'un avertissement sur les résultats 2006 raisonne une nouvelle fois comme une grande déception pour les actionnaires. C'est l'activité de vente de bateaux d'occasion qui est en cause alors que la faible progression des résultats du premier semestre 2005-2006, traduisant une pression sur les marges, provenait déjà de cette activité qui a dégagé une perte de 2,7 Millions d'Euros (après provisions) sur le semestre.
Rodriguez Group précise cette fois que les pertes et les provisions générées par l'activité Bateaux d'Occasion conduiront à afficher un résultat 2005-2006 "en baisse sensible par rapport à l'exercice précédent".
Le groupe n'a comptabilisé que 107 ME de ventes de Bateaux d'Occasion sur l'exercice, contre 139,6 ME (-23,3%) en 2004-2005 avec une chute de 50% au dernier trimestre. Rodriguez Group rappelait pourtant au mois de juin dernier que la réduction du stock de bateaux d'occasion était une des priorités de l'exercice avec l'objectif de retrouver un free cash flow positif. Le groupe avait consenti des efforts commerciaux pour réduire le stock dont le montant était estimé à 99 ME fin mars 2006 contre 103 ME fin septembre 2005. Rodriguez Group tablait alors sur un stock ramené à 70 ME en fin d'exercice et espérait être rentable sur les ventes d'occasion sur l'ensemble de l'exercice.
Toutes ces indications ne sont bien sûr plus d'actualité et Rodriguez Group devrait dégager une lourde perte dans l'occasion sur la saison 2006. Devant ces problèmes, Rodriguez Group a revu sa stratégie et présentera un Plan de Réorientation Stratégique lors de la publication des résultats annuels, vers la mi-décembre. Ce plan visera notamment à réduire très nettement l'activité Bateaux d'Occasion en limitant fortement les reprises sur les ventes de bateaux neufs.
On peut ici s'interroger puisque la direction martelait jusqu'à présent que cette activité est indispensable au business modèle de Rodriguez Group, en tant qu'argument commercial.
La plupart des analystes ont froidement accueilli la publication CM-CIC Securities est passé d'Achat à Conserver avec un objectif de cours réduit de 52 à 37 Euros. La société de bourse Gilbert Dupont a placé sa recommandation sous revue. Arkeon Finance a réduit son opinion de "Renforcer" à "Alléger" avec un objectif de cours abaissé de 46,2 Euros à 38,5 Euros. Fortis Bank conseille désormais de vendre Rodriguez Group avec un objectif de cours placé sous revue.
Réservé à la baisse en tout début de séance, le titre Rodriguez Group a ouvert en repli de 13% à 35,31 Euros avant de remonter quelque peu pour ne plus perdre que 8% en milieu de matinée, autour de 37,5 Euros.
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.