(AOF) - Le secteur automobile allemand est en ébullition. Les investisseurs spéculent sur une offre de Porsche sur Volkswagen suite à l'annonce, par le fabricant du 4x4 Cayenne, d'une demande d'autorisation pour une augmentation de capital de 8 milliards d'euros sur les cinq prochaines années. En outre, Porsche a affirmé son intention d'augmenter sa participation dans Volkswagen à 29,9% des droits de vote. Goldman Sachs a relevé son conseil sur Volkswagen de Neutre à Acheter tandis que JPMorgan est passé de Sous-pondérer à Neutre sur Porsche avec un objectif de 1000 euros. En détenant actuellement 27,4% des droits de vote du fabricant de la Polo, Porsche viole une loi allemande de 1960, dite "loi Volkswagen" qui protège le capital du constructeur automobile. Elle empêche en effet tout actionnaire, quel que soit le nombre d'actions qu'il détient, de disposer de plus de 20% des droits de vote. Cette loi est toutefois vouée à disparaître : la commission européenne, qui voit une entrave à la liberté d'investissement, a porté plainte devant la cour européenne de justice. Une audience publique a été fixée au 12 décembre. Rappelons que Porsche et Volkswagen collaborent déjà sur plusieurs dossiers : Porsche assemble son 4x4 Cayenne sur les chaînes de montage du Touareg de Volkswagen. Ainsi Volkswagen compte pour 30% dans le volume de ventes de Porsche. D'autre part, les deux constructeurs développent ensemble des moteurs hybrides. Enfin, le président du conseil de Surveillance de Volkswagen, Ferdinand Piech, est le petit-fils du fondateur de Porsche, Ferdinand Porsche. Il siège d'ailleurs au conseil du fabricant de la fameuse 911. Ces considérations relèguent au second plan les résultats annuels (exercice clos fin juillet) pourtant records de Porsche. Le constructeur le plus rentable du monde a annoncé un bénéfice imposable en hausse de 70% à 2,11 milliards d'euros. Porsche a bénéficié d'une composition des ventes plus favorable, mais surtout de produits non récurrents (cession de CTS, investissement dans Volkswagen). Fort de ces résultats, le groupe compte verser un dividende de 5,94 euros par action ordinaire plus un dividende exceptionnel de 3 euros. Les titres Porsche et Volkswagen gagnent respectivement 3,28% à 908,90 euros et 4,13% à 87,73 euros. (V.G.)