(AOF) - Bourbon a publié un résultat net part du groupe de 224,4 millions d'euros, en recul de 42,6%. L'excédent brut d'exploitation et le résultat opérationnel se sont élevés respectivement à 351 millions d'euros et 239,9 millions en hausse de 13,3% et 11,7%. Hors plus-values de cession de navires, l'excédent brut d'exploitation et le résultat opérationnel ont atteint respectivement 316,7 millions d'euros et 205 millions d'euros, et progressé respectivement de 20,8% et 23,1%. Les analystes interrogés par Reuters visaient en moyenne un excédent brut d'exploitation de 309,7 millions et un résultat d'exploitation de 201 millions d'euros. Commentant cette publication, Jacques de Chateauvieux, PDG du groupe a déclaré : " Avec un chiffre d'affaires en croissance de 21% et 351 millions euros d'EBITDA généré, les résultats de l'année 2008 constituent une base solide pour la pleine réalisation du plan stratégique Horizon 2012 ". Concernant 2009, Bourbon estime que les perspectives de croissance et de rentabilité de la division offshore demeurent favorables. Concernant le vrac, Bourbon explique que les " résultats seront le reflet de la politique d'engagement d'une partie de la flotte sur des contrats à moyen terme, des taux de fret du marché et de l'évolution des revenus générés par l'activité d'opérateur ". Le groupe a proposé le versement d'un dividende de 0,90 euro par action, en progression de 28% par rapport à l'année précédente, sous la forme d'un dividende ordinaire de 0,70 euro et de la distribution d'une action gratuite pour 10 détenues.
Activité de la société
Avec une offre qui repose sur deux divisions - services maritimes à l'offshore pétrolier et transport de vrac sec - Bourbon, un groupe d'origine réunionnaise, est l'un des leaders internationaux des services maritimes.
Les forces de la valeur
- Bourbon a achevé en beauté sa mutation de conglomérat diversifié en entreprise spécialisée sur les services maritimes. - Le groupe bénéficie de la forte progression des résultats dans l'offshore et à des taux de fret toujours élevés dans le vrac. - Le groupe a annoncé début 2006 un plan stratégique 2007-2010 marqué par 1,45 milliard d'euros d'investissements dans le maritime et par une croissance annuelle de 12 % du chiffre d'affaires, dont + 20 % dans l'offshore pétrolier.
Les faiblesses de la valeur
- La baisse des taux de fret se profile. - Le groupe est désormais dépendant du dynamisme du marché de l'exploration - production pétrolière offshore. Un secteur soumis à l'évolution des cours du baril.
Comment suivre la valeur
L'évolution du titre est notamment liée au cours du pétrole. L'activité de sa branche offshore pétrolier dépend directement des projets d'investissement des compagnies pétrolières. Le marché salue la stratégie de recentrage dans l'offshore. Les analystes estiment que le groupe devrait bientôt générer dans ce métier des marges équivalentes à celles de la branche remorquage, actuellement plus élevés.
Pétrole et parapétrolier
Les compagnies pétrolières sont limitées dans leurs investissements par le regain de nationalisme pétrolier (notamment en Russie, au Venezuela, et en Iran). Après avoir investi 258 milliards de dollars dans des projets pétroliers au cours des trois dernières années, les groupes trouvent aujourd'hui moins de pétrole qu'ils n'en extraient. Depuis deux ans, aucun d'entre eux n'a réussi à renouveler la totalité de ses réserves. Certains groupes envisagent déjà " l'après-pétrole ". Ainsi, Total s'est associé à Suez et Areva pour développer un projet nucléaire à Abu Dhabi.