LA TENDANCE
Après une nouvelle baisse en matinée, le CAC40 est parvenu à clôturer sur un gain de 0,65% à 2.921 pts ce mercredi et à mettre fin à trois séances consécutives de baisse. La séance a encore été volatile ce jour, alors que la nervosité s'accroît à l'approche des résultats trimestriels sur les marchés (T1 2009). Le géant américain de l'aluminium Alcoa a ouvert le bal hier soir avec des résultats du 1er trimestre marqués par une perte nette de 497 M$, supérieure aux attentes... Wall Street tente de son côté de limiter la casse avec le secteur des assurances et une grosse fusion dans l'immobilier (Pulte / Centex). En outre, les opérateurs ont pris connaissance de recommandations de la SEC concernant la limitation des ventes à découvert en bourse, peut-être via la restauration de l'"uptick rule" abandonnée en 2007 juste avant le krach boursier.
ECO ET DEVISES
D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont augmenté pour la semaine close au 3 avril, de 1,7 million de barils à 361,1 millions de barils. Le consensus tablait sur une hausse de 1,9 million de barils. Les stocks d'essence ont eux augmenté de 0,6 million de barils et les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont reculé de 3,4 millions de barils. Le consensus attendait respectivement une hausse de 1 million de baril et un recul de 200.000 barils. Le baril remonte un peu ce soir à 50$...
Sur les devises, le dollar s'échange à 1,328/euro. La Banque de France a revu sa prévision de décroissance du PIB à -0,8% en France au T1.
VALEURS EN HAUSSE
* Michelin s'envole de 8,8% sur des espoirs de recovery sectorielle progressive. Outre-Atlantique, JP Morgan Chase se permet dans le même esprit de rehausser ses conseils de "neutre" à "surpondérer" sur les deux leaders locaux des pneumatiques, Goodyear Tire & Rubber et Cooper Tire, misant justement sur une possible stabilisation suivie d'une amélioration dans les trimestres à venir. De leur côté, Valeo (+1%), Peugeot (+6,4%) et Renault (+5,6%).
* Crédit Agricole remonte de 8,1% avec Natixis (+6,2%), BNP Paribas (+1,5%), Société Générale (+2,1%), Dexia (+6,7%) et AXA (+4,5%).
* STMicroelectronics monte de 5,9% après avoir enregistré deux séances consécutives de baisse.
* Orpea regagne 3% et confirme "avec sérénité" ses objectifs de chiffres d'affaires de 820 ME en 2009 et de plus d'un milliard en 2011, accompagnés d'une nouvelle progression de ses résultats et de ses cash-flows. Orpea va poursuivre son développement en accentuant la création d'établissements par obtention d'autorisations. Le rythme d'ouvertures de nouveaux établissements va se poursuivre en 2009 avec l'ouverture d'environ 1 200 lits.
Les acquisitions se poursuivront également "dans le respect des critères très rigoureux définis par le Groupe, en termes de qualité et de rentabilité à terme". Enfin, à l'international, Orpea se fixe comme priorité l'atteinte d'une rentabilité "satisfaisante".
* Alstom (+1,2%). PGE (Polish Energy Group), premier groupe énergétique polonais et l'un des premiers groupes énergétiques européens, a signé avec Alstom Power un contrat portant sur la réhabilitation de l'unité 6 de sa centrale de Belchatów, la plus importante centrale électrique à combustible fossile d'Europe et la deuxième plus grande centrale de ce type au monde, avec sa puissance totale installée de 4.440 MW.
Alstom Power remplacera certains éléments de cette unité par des équipements modernes, qui permettront d'accroître la capacité de production, l'efficacité et la sécurité de l'installation. Ce contrat représente un montant d'environ 160 Millions d'Euros.
"Il s'agit d'un projet essentiel pour PGE Belchatów Power Plant S.A. et pour l'ensemble du groupe PGE. Il assurera la modernisation complète des infrastructures de l'unité 6, augmentera la capacité de production et le rendement de la centrale, et allongera également sa durée de vie. Il permettra surtout de réduire ses émissions de NOx et de CO2", souligne Krzysztof Domagala, Président de PGE Belchatów Power Plant S.A.
La réhabilitation de cette unité lui permettra de répondre aux nouvelles normes (directive no 2001/80/CE) avec une réduction de 50% de ses émissions de NOx et de plus de 400.000 tonnes par an de ses émissions de CO2, tout en augmentant la production de plus de 20 MW, soit un accroissement de l'efficacité de la centrale de plus de 41 %. Cette modernisation permettra d'améliorer la disponibilité et la fiabilité de l'installation et d'allonger sa durée de vie de 20 ans. Les travaux de modernisation incluent la reconstruction de la chaudière et de ses équipements accessoires, le remplacement des équipements haute et moyenne pression de la turbine, l'augmentation de la capacité de production du générateur et l'installation de nouveaux brûleurs à haute pression. "Il s'agit du premier projet de retrofit intégré en Pologne. C'est une opportunité unique pour laquelle nous sommes heureux d'avoir été retenus", souligne Philippe Joubert, Président d'Alstom Power. "Ce projet bénéficiera de l'expertise d'Alstom dans le domaine des turbines et des chaudières, de son expérience dans les projets intégrés de réhabilitation, ainsi que de sa position de leader dans la production d'énergie propre".
VALEURS EN BAISSE
* Pernod Ricard chute de 7%. Le groupe a annoncé la cession de Wild Turkey et une augmentation de capital de 1 MdE. En outre, le groupe français précise que sa croissance interne du CA du troisième trimestre de l'exercice 2008/09 sera "aux environs de -13%". "Cette tendance ne reflète en rien celle de la demande finale telle que mesurée dans les panels consommateurs. Ceux-ci, en effet, sont restés en ligne sur ce début d'année 2009 avec les tendances constatées au 1er semestre", minimise le groupe. Dans ce contexte, Pernod Ricard vise pour l'ensemble de l'exercice 2008/09 une croissance interne de son résultat opérationnel courant de +3% à +5% (contre +5% à +8% précédemment). Cet objectif avait déjà été abaissé une première fois, initialement il était en effet attendu à 8%.
* Heurtey Petrochem (-4,4%). Le leader mondial indépendant des fours pour les industries du raffinage et de la pétrochimie publie pour l'exercice 2008 un chiffre d'affaires de 232,2 Millions d'Euros au 31 décembre 2008, en progression de 89% par rapport à l'exercice 2007. Son résultat d'exploitation progresse de 81% à 8,5 ME, soit une marge d'exploitation de 3,7% au 31 décembre 2008. Le résultat financier du groupe ressort à 1,4 ME. Le résultat net, avant dotation aux amortissements des écarts d'acquisition (1 ME), s'élève à 5,3 ME, en hausse de 71% par rapport à 2007. Le résultat net part du groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires pour 0,2 ME, s'établit à 4,1 ME. Le bénéfice net dilué par action ressort en progression à 1,27 E/action contre 1,01 E/action sur l'exercice précédent. En termes de perspectives le groupe se montre assez confiant pour 2009, à l'appui d'un carnet de commandes très solide de 270 ME au 31 décembre 2008. Il se répartit à 51% dans le raffinage, 25% dans la pétrochimie et 24% dans l'hydrogène. Près de la moitié du carnet de commandes (48%) est portée par la zone Asie / Inde où la demande est toujours très dynamique. L'Amérique du Nord représente 18% des commandes, la Russie 12%, le reste de l'Europe 12%, le Moyen-Orient 8% et l'Afrique 2%. De plus, le groupe a remporté au 1er trimestre 2009 deux nouveaux contrats importants en Corée, pour un montant total de 56 ME, venant accroître la visibilité sur l'activité 2009 et 2010. Le développement d'Heurtey Petrochem est porté par la diversité de ses domaines d'activité -raffinage, pétrochimie, hydrogène- et par sa couverture mondiale. Dans un environnement économique perturbé, le groupe profite toujours de tendances favorables telles que les besoins de modernisation et d'augmentation des capacités des raffineries, l'émergence de nouvelles raffineries dans des régions insuffisamment équipées, et les exigences environnementales croissantes. Heurtey Petrochem estime donc bénéficier de nombreux atouts technologiques, géographiques et financiers pour poursuivre son développement sur ses marchés.
* Capgemini (-3,3%). La SSII a lancé aujourd'hui une émission d'OCEANE à échéance 1er janvier 2014 d'un montant d'environ 500 Millions d'Euros, susceptible d'être porté au maximum à 575 ME en cas d'exercice en totalité de l'option de sur-allocation.
* Danone recule de 3,1% après avoir enregistré une hausse de 2% hier. EADS de son côté redonne 2,8%.
* Technip (-2,4%) avec les valeurs "pétrole". Total (-0,4%), CGG Veritas (-0,8%).
* Fimalac redonne 1,9% avec Wendel (-5,1%) du côté des holdings.
* ArcelorMittal cède 1%, pénalisé par l'annonce de Moody's. L'agence de notation a en effet placé sous surveillance avec implication "négative" la note Baa2 de la dette long terme du groupe en se basant sur la faiblesse des marchés de l'acier. Le titre ArcelorMittal est également tiré vers le bas par les résultats du géant américain Alcoa. Dans la foulée de son comité d'entreprise européen, ArcelorMittal indique maintenir les arrêts de production de ses sites. Le groupe déclare : "Au regard de la crise économique qui touche très durement notre secteur, il apparaît nécessaire de maintenir les arrêts temporaires de production et d'optimiser cette dernière afin de nous adapter aux réalités du marché. Toutes ces mesures de suspension de la production sont temporaires et seront réexaminées à intervalles réguliers. La société continuera d'entretenir les installations pendant cette période afin que la production puisse redémarrer le plus rapidement possible lorsque les conditions de marché seront meilleures".
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