(AOF / Funds) - Natixis estime que les politiques budgétaires et monétaires très expansionnistes mises en place aujourd'hui ne sont pas dangereuses et sont utiles, mais juge peu probable que des stratégies de sortie convenables soient mises en place. La banque justifie les politiques budgétaires et monétaires actuelles par le fait que la dépense et la dette publiques doivent se substituer à la dépense et à la dette privées tandis que la création monétaire très rapide lutte contre la déflation. Il souligne cependant que les inconvénients ultérieurs de ces politiques sont graves : hausse des taux d'intérêt et de la pression fiscale pour les politiques budgétaires et bulles de prix d'actifs pour les politiques monétaires. Pour Natixis, ces inconvénients ne seront évités que si des stratégies de sortie convenables sont mises en place. En matière de politique budgétaire, il faut qu'aucune mesure budgétaire irréversible ne soit mise en place. En ce qui concerne les politiques monétaires, il faudrait que les Banques centrales soient capables de détruire la liquidité excessive créée lorsque les économies redémarreront. Selon Natixis, deux obstacles se dressent devant une telle solution : le refus des Banques centrales de prendre le risque de faire rechuter les économies après une récession sévère et le fait qu'elles n'osent pas faire éclater les bulles de prix des actifs qui apparaîtront avant que les économies ne repartent.