(AOF / Funds) - S'il existe de nombreuses études sur la performance financière de la gestion ISR par rapport à la gestion traditionnelle, aucun consensus ne s'est encore dégagé à ce jour pour conclure à une sur ou sous-performance de ce type d'investissement. "Nous suivons les conclusions de l'étude Mercer, commandée par l'initiative Finance du du programme des Nations unies (UNEP-Fi), publiée à fin 2007, qui compile l'ensemble des études existantes et selon laquelle, d'un point de vue statistique, l'ISR est neutre. Il n'est pas en soi un vecteur de sur ou de sous-performance à court ou moyen terme", indique Dominique Blanc, responsable de la gestion ISR de Novethic. Un consensus se dégage néanmoins sur la nécessité de mesurer la dimension environnementale et sociétale de la gestion ISR, c'est-à-dire la performance extra-financière. Certains montrent en effet le paradoxe de l'ISR : "Cela n'a pas de sens de dépenser autant d'argent dans la recherche de critères extra-financiers ISR pour ne mesurer que la performance financière de ce type d'investissement, explique Christophe Butz, chargé de recherche sur la durabilité à la banque Pictet, à Genève. Il faut développer des outils de mesure et de reporting transparents sur la performance extra-financière, portant par exemple sur la réduction de gaz à effet de serre ou la création d'emplois des entreprises. Cela pourrait constituer une aide précieuse pour les investisseurs institutionnels, notamment les caisses de retraite et les fonds de pension, qui pourront ainsi mieux résister à la pression grandissante des rendements à court terme." Floriane Tedoldi