Si Ingenico confirme son objectif de réaliser un chiffre d'affaires pro forma stable, voire en légère progression sur l'ensemble de l'exercice par rapport à 2008, la direction continue à mettre la priorité sur la préservation de la trésorerie. Tout en poursuivant les investissements requis par la nouvelle génération de terminaux et par l'offre de services "beyond payment", Ingenico met en oeuvre un plan d'économies afin de préserver sa rentabilité et sécuriser une marge opérationnelle ajustée d'au moins 12,5% (le niveau réalisé en 2008). A noter que l'objectif précédent était de dégager une marge 2009 comprise entre 12,5% et 13,5%.
Le titre réagit en nette baisse de 3,6% à 13,15 euros ce jeudi matin. Les ventes trimestrielles d'Ingenico se sont élevées à 142 ME, en baisse de 18% par rapport au premier trimestre 2008 sur une base proforma.
Le groupe explique notamment ce repli par un impact négatif, estimé à 7 ME, lié aux redondances commerciales issues de la fusion des activités de Sagem Monetel et d'Ingenico. Cette baisse s'explique aussi par un impact négatif du change de 6,5 ME, l'effet de la revalorisation du dollar américain ayant été plus que compensé par la dépréciation des autres devises. A taux de change constant et après neutralisation des redondances commerciales, la baisse pro forma est de 14%.
Au-delà d'une base de comparaison élevée et d'un effet de change négatif, le trimestre a également pâti d'une conjoncture particulièrement difficile dans certaines régions, et de l'attente de la nouvelle génération de terminaux. La performance commerciale a été affectée par le report attendu des commandes au cours du trimestre. D'une part, les commandes ont été décalées dans les régions les plus affectées par la situation économique actuelle, principalement dans la zone Europe de l'Est, Moyen Orient, Afrique et Asie du Sud Est, l'Amérique du Nord et dans une moindre mesure, au Royaume Uni. D'autre part, Ingenico considère que la perspective proche de disponibilité du nouveau terminal de paiement "ICT220" a pu reporter un certain nombre de commandes de la part de ses clients. Enfin, certains prospects identifiés ont décalé leur décision concernant les offres de services à valeur ajoutée. Toutefois, les discussions actives avec les comptes stratégiques confirment leur intérêt pour la nouvelle offre de services associée à la vente de terminaux de paiement.
Oddo explique ce matin que le "très mauvais début d¿année fragilise les objectifs 2009 du groupe", mais maintient son opinion positive en ajustant toutefois en baisse son cours cible de 18 à 16 euros.
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.