Michelin remonte fortement de 6,5% à 38 euros ce mercredi matin. Le groupe a publié au premier trimestre 2009 des ventes nettes en baisse de 14,2% par rapport au premier trimestre 2008, à 3,5 Milliards d'Euros.
Michelin dit cependant avoir bénéficié d'un "mix-prix" positif de 11%, traduisant à la fois l'effet des hausses de prix mises en oeuvre en 2008 et le meilleur comportement des marchés du Remplacement par rapport à ceux de la Première monte.
Grâce aux mesures de flexibilité industrielle qui seront amplifiées au second trimestre pour optimiser les besoins en fonds de roulement, le groupe a annoncé une stabilité des stocks en volume sur les trois premiers mois de l'année. "Michelin bénéficiera d'ailleurs de l'impact de la baisse des cours des matières premières sur la valeur de ses stocks" poursuit la direction.
Michelin observe une baisse sensible de ses dépenses d'investissement qui seront contenues dans une enveloppe annuelle de 700 ME, équilibrée entre les premier et second semestres.
Michelin constate que les marchés mondiaux du pneumatique ne devraient se redresser que très progressivement mais affirme rester en bonne voie pour atteindre son objectif de génération de cash flow libre positif en 2009.
Bank of America a du coup réhaussé de 46 à 50 Euros son objectif sur le titre en restant acheteur. Exane BNP Paribas a relevé de son côté son avis sur le dossier à "neutre".
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