(AOF / Funds) - Le besoin de financement extérieur des Etats-Unis dans les années à venir résultera d'une part des effets du plan de relance budgétaire, et d'autre part des besoins de financement de long terme de l'économie américaine, détaille Natixis. Sur ce dernier point, l'économie américaine a besoin d'une amélioration de sa protection sociale, de reconstruire ses infrastructures publiques, et de redresser l'investissement des entreprises de l'équivalent de 2 points de PIB par an. Selon les calculs de Natixis, la dette extérieure nette des USA pourrait augmenter de 6 600 milliards de dollars d'ici à 2015. Natixis prend le pari que seule une partie de cette dette extérieure nouvelle sera spontanément portée par les investisseurs privés. "Il faudrait donc que les banques centrales collaborent à la reconstruction des Etats-Unis en détenant la partie du supplément de dette extérieure qui n'est pas demandée par les investisseurs privés non américains", selon Natixis. "Si elles ne le font pas, il y aura à terme un problème de financement externe des Etats-Unis" qui pourrait conduire à une dépréciation du dollar et à une hausse des taux d'intérêt.