Publiés après la clôture de Wall Street, les résultats des "stress tests" bancaires ont soulagé les investisseurs. En cotation post-séance, la plupart des bancaires progressaient, dont Bank of America (+9%), Citigroup (+6,8%) et JP Morgan Chase (+1,8%, après avoir cédé 5,3% en séance). American Express et Bank of New York Mellon, deux banques qui n'auront pas besoin de capitaux frais, gagnent entre 3% et 4%.
Les fameux tests ont montré que 10 des 19 plus grandes banques américaines avaient besoin de lever des fonds propres, d'un montant global de près de 75 Milliards de Dollars. En outre, une éventuelle aggravation de la crise économique pourrait encore entraîner de nouvelles pertes de 600 Milliards de Dollars pour ces banques, estime aussi la Fed. Malgré ces montants impressionnants, la survie des établissements n'est pas menacée, et les investisseurs espèrent qu'ils pourront trouver seuls des capitaux, sans avoir à faire à nouveau appel aux pouvoirs publics.
Parmi les banques plus exposées, Bank of America a encore besoin de 33,9 Mds$, Citigroup de 5,5 Mds$ (moins que les 10 Mds$ redoutés), Wells Fargo de 13,7 Mds$, GMAC de 11,5 Mds$ et Morgan Stanley de 1,8 Md$. En revanche, JP Morgan Chase, Goldman Sachs, American Express et MetLife entre autres, n'auront pas besoins de capitaux frais. Les banques concernées ont jusqu'au 8 juin pour présenter un projet précis, puis jusqu'au 9 novembre pour finaliser les opérations de recapitalisation.
Bank of America compte bien se passer de l'Etat, après avoir déjà reçu de lui 45 Mds$, et a présenté dès hier soir son projet : cessions d'actifs pour 10 Mds$, augmentation de capital de 17 Mds$, échange d'actions préférentielles contre des actions ordinaires, et "autres améliorations" pouvant atteindre 7 Mds$. Parmi les actifs mis en vente : la filiale de gestion d'actifs Columbia et la First Republic Bank, acquise à l'occasion du rachat de Merrill Lynch à l'automne dernier. La banque pourrait aussi vendre rapidement une partie de sa participation dans la China Construction Bank, dont la période de "lock-up" s'est achevée hier.
De son côté, Citigroup a confirmé qu'elle allait transformer en actions ordinaires (fonds propres durs) des actions préférentielles détenues par des investisseurs privés, et espère ne pas avoir à solliciter davantage l'Etat, qui lui a également avancé 45 Mds$ depuis l'automne dernier. Si tous les actionnaires privés convertissaient leurs titres, l'Etat se trouverait même légèrement dilué avec 34% du capital contre 36% actuellement. Wells Fargo a annoncé hier son intention d'émettre 6 Mds$ d'actions ordinaires sur les marchés et Morgan Stanley a indiqué qu'il comptait émettre 5 Mds$ en actions et obligations. La banque Regions Financial étudie aussi une augmentation de capital de 2,5 Mds$.
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