(AOF / Funds) - Actifis a diminué sa sous-pondération sur les actions américaines pour la ramener à 95%. Le gestionnaire évoque l'accentuation en avril du rebond entamé en mars. L'indice S&P 500 a progressé de près de 10% selon un schéma de huit semaines consécutives de hausse, observe-t-il. Actifis souligne qu'il faut revenir à 1999 pour retrouver un parcours similaire. "Nous continuons de penser que la crise n'est pas finie", indique-t-il. Il estime à 15% seulement les chances d'un scénario de confiance retrouvée, et n'attend pas encore de reprise durable significative. Les raisons de la hausse du mois d'avril sont selon lui liées à une éclaircie macro-économique, aux résultats globalement meilleurs que prévu au premier trimestre, et à la sous-pondération massive de la part des investisseurs institutionnels globalement dans le monde.