Le fonds 'Objectif Small Caps France' de Lazard Frères et Gestion investit dans des petites et moyennes avec un objectif de croissance affiché.
Dans un contexte de hausse généralisée en avril, le FCP progresse de 17,6%. La performance absolue a bénéficié des hausses très conséquentes de Manitou (+73%) et Sperian (+66%), titres qui avaient enregistré de fortes baisses en début d'année, et dans une moindre mesure de celles de Cegedim (+36%) et Devoteam (+34%). La performance relative a en revanche été pénalisée par les progressions de quelques titres très liquides, qui constituent des poids importants de l'indice et sur lesquels nous sommes peu présents.
Parmi les principaux arbitrages effectués au cours du mois, les gérants ont allégé leurs positions en Pierre & Vacances, Synergie et Devoteam et ont renforcé Guyenne & Gascogne, F.F.P. et Altran. Par ailleurs, une ligne a été initiée en April, groupe indépendant de courtage en assurances qui "devrait connaître une amélioration de ses résultats sur l'exercice en cours".
Au final, les principaux titres en portefeuille sont Devoteam (4,8%), Beneteau (4,1%), Cegedim (3,9%), Lisi (3,7%), Manutan (3,5%), Sopra (3,4%), Solucom (3,3%), Vicat (3,3%), Zodiac (3,2%) et Seb (3,2%).
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