(AOF / Funds) - Jusqu'à présent, les Etats-Unis étaient traditionnellement considérés comme les leaders du cycle mondial en raison de leur poids économique et commercial. Si certains continuent à penser que la reprise de l'économie mondiale n'interviendra qu'après une reprise de l'économie américaine, beaucoup estiment que le leadership a changé. "L'ensemble Chine et émergents d'Asie pèse plus que l'ensemble Etats-Unis, Union européenne et Japon dans l'explication de la croissance du PIB mondial (50 % du total contre 34 %) et du commerce mondial (35 à 40 % du total contre 33 %)", soulignent les économistes de Natixis. Les programmes de dépenses publiques mis en oeuvre en Chine, conjugués à sa politique monétaire plus expansionniste, produisent déjà leurs effets sur l'économie, au travers notamment d'un redressement de la demande et de la production de biens intermédiaires. "Dans le cycle présent, la reprise se déclenche en Asie et les perspectives de croissance aux Etats-Unis, après la fin de la récession, sont modestes", estiment ces économistes.