(AOF / Funds) - Selon Generali Investments, le repli attendu des actions devrait ouvrir la voie à une diminution des rendements des emprunts d'Etat au mois de mai. Pour le rendement des emprunts à 10 ans, il anticipe une chute sensible à 2,80% aux Etats-Unis et une baisse plus modérée à 3,10% dans la zone euro. Le gestionnaire d'actifs explique que la progression de près de 50 points de base des rendements du 10 ans aux Etats-Unis au cours des six dernières semaines est le principal argument en faveur des Bons du Trésor américain. Il met également en avant le fait que les risques déflationnistes devraient s'accentuer. General Investments rappelle enfin que la Fed cherche explicitement à faire diminuer les rendements en achetant des titres. " Cette situation n'a pas d'équivalent dans la zone euro et nous n'anticipons pas que la BCE se mette à acquérir des emprunts souverains à court terme ", conclut-il.