(AOF / Funds) - Le billet vert devrait continuer à s'apprécier face à l'euro au cours du mois de mai, anticipe Generali Investments. La parité devrait s'établir à 1,28 dollar contre un euro selon lui. Il rappelle que le déficit commercial américain est tombé en février à son niveau le plus bas depuis novembre 1999, ce qui allège quelque peu la pression structurelle sur le dollar. Il cite par ailleurs de récentes estimations du FMI, selon lesquelles 375 milliards de dollars de capitaux propres seraient nécessaires pour restaurer le ratio capitaux propres sur actif net des banques de la zone euro. Les banques américaines n'auraient en revanche besoin que de 275 milliards de dollars. "De plus, les banques de la zone euro vont continuer de pâtir des défauts de crédits sur leurs portefeuilles en Europe de l'Est", avertit-il. Autant d'éléments défavorables à l'euro. Il revient en outre sur la croissance à court terme des Etats-Unis, qui devrait être supérieure à celle de la zone euro grâce à l'ampleur du plan de relance américain.