Dans le sillage de Wall Street, la bourse de Paris a connu une forte hausse tout au long du mois d'avril. Les valeurs cycliques, les banques et les assurances ainsi que l'automobile ont constitué le moteur de ce rallye.
Le CAC40 dividendes réinvestis progresse de +13,3%, le fonds affiche pour sa part une hausse de +8,6%.
Au niveau de la gestion, les gérants ont réduit la pondération des plus grosses lignes : Air Liquide, Vinci et Mobistar. Ils ont aussi allégé les positions sur les titres les plus sensibles au cycle économique : Lafarge, Saint-Gobain, Alstom. Enfin, les lignes en Manitou et Wendel ont été cédées après leur rebond brutal.
À l'inverse, certains titres ont été renforcés pour leurs qualités défensives: Telenet, GDF Suez, Eutelsat, France Telecom, Roche, Vivendi et une nouvelle position a été initiée en Biomérieux.
Compte tenu de ces arbitrages, la part des liquidités reste stable par rapport au mois dernier et représente 20% du fonds.
Au final, les principales positions actions en portefeuille sont Vinci (3,8%), France Telecom (3,3%), Air Liquide (3,2%), Vivendi (3,2%) et GDF Suez (3,2%).
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