LA TENDANCE
La tendance était à la consolidation ce jeudi sur le CAC40, en repli de 0,95% à 3.264 pts en clôture. Wall Street a donné le ton dès hier soir en redonnant pas mal de terrain, avec une nette consolidation des indices boursiers, notamment sur le Dow Jones qui a cédé plus de 2% mercredi soir, dans le sillage d'une vive tension des taux à long terme.
Ce soir, le DJ se stabilise autour de l'équilibre. A noter le rebond du titre du constructeur automobile de Détroit General Motors, dont les créanciers obligataires viennent de se voir proposer une nouvelle offre dans le cadre de la restructuration d'une dette de 27 Milliards de dollars.
ECO ET DEVISES
Côté indicateurs économiques, aux Etats-Unis, le Département au Commerce américain a fait part d'un niveau de ventes de logements neufs inférieur aux attentes. Les investisseurs ont par ailleurs pris connaissance de deux autres indicateurs économiques avant l'ouverture, que sont les inscriptions hebdomadaires au chômage (en baisse mais toujours à des niveaux records) et les commandes de biens durables (en hausse sur le mois d'avril).
Selon le Département au Commerce américain ce jeudi, les ventes de logements neufs sont ressorties pratiquement stables en avril 2009, en comparaison du mois antérieur. Ainsi, les ventes du mois d'avril ont augmenté de 0,3%, sur un rythme ajusté des variations saisonnières de 352.000 unités, contre 351.000 en mars (chiffre révisé). Le consensus attendait une hausse de 1,1% à 360.000 En glissement annuel, par rapport à avril 2008, les ventes US de logements neufs chutent de 34%. En outre, le prix médian de vente a régressé à 209.700$ dans le neuf aux Etats-Unis en avril 2009, en retrait de 14,9% en glissement annuel.
Le Département US au Travail vient d'annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont reculé de 13.000 pour la semaine close au 23 mai pour s'établir à 623.000! Un chiffre meilleur qu'attendu puisque le consensus Bloomberg tablait sur 628.000 nouvelles demandes. La moyenne à quatre semaines atteint 626.750 pour la période terminant le 23 mai.
Selon le Département américain au Commerce, les commandes de biens durables US ont progressé de 1,9% en avril 2009, une hausse plus forte qu'anticipée par le consensus qui tablait sur une progression de 0,5%. Il s'agit de la deuxième hausse sur les trois derniers mois et de la meilleure évolution depuis décembre 2007. En mars les commandes avaient reculé de 2,3%. Les commandes hors transport grimpent de 0,8% contre une baisse de -0,3% anticipée par les économistes. Enfin, les livraisons de biens durables en avril ont régressé de 0,2%.
Sur le marché des changes, l'Euro remonte contre le Dollar à 1,3960. Côté pétrole, le brut se grimpe à près de 65$ le baril. D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut ont reculé pour la semaine close au 22 mai, de 5,4 millions de barils à 363,1 millions de barils. Le consensus Bloomberg tablait sur une baisse de seulement 150.000 million de barils...
VALEURS EN HAUSSE
* Thomson : remonte de 4% suivi par Euler sur des achats à bon compte
* Casino : regagne entre 2 et 3% avec Valeo, Rhodia et Zodiac conseillé par un broker
* Air France-KLM se reprend de 2% avec CNP et Arkema
* Sanofi-aventis : reprend 1%. Le laboratoire poursuit ses initiatives de développement, en signant un accord de licence mondiale avec le laboratoire américain coté au Nasdaq Exelixis, pour XL147 et XL765, ainsi qu'une collaboration exclusive de recherche pour la découverte d'inhibiteurs de la Phosphoinositide 3-Kinase (PI3K) dans le traitement des tumeurs malignes. Sanofi-aventis versera à Exelixis un paiement initial, ainsi que des paiements d'étapes de développement et réglementaires qui pourraient atteindre, en totalité, plus d'1 Milliard de Dollars pour l'ensemble des programmes existants et à venir, couverts par ces deux accords. En outre, Exelixis recevra des redevances sur le chiffre d'affaires des produits commercialisés ainsi que des paiements d'étapes liés aux performances commerciales de ces produits. Notons que dans son communiqué, le laboratoire américain évoque un paiement préalable de 140 Millions de Dollars plus 21 M$ dans le cadre d'un plan de recherche à 3 ans, puis à terme des subsides pouvant dépasser 1 Md$.
* Essilor : remonte de 1% avec d'autres valeurs défensives comme France Télécom ou GDF Suez
VALEURS EN BAISSE
* Saint-Gobain : redonne 6% avec Gemalto. Bouygues suit en repli de 5% en compagnie d'autres industrielles qui subissent des prises de bénéfices comme Eiffage, Schneider, Atos ou Cap en repli de 3/4%
* Danone : perd encore 3% avec PPR et Vivendi
* Ubisoft : rechute de 2% aussi. La société a publié hier soir ses résultats annuels 2008/2009. Le chiffre d'affaires s'élève à 1.057,9 ME en hausse de 14% (18,4% à taux de change constants). La marge brute est donc en baisse en pourcentage du chiffre d'affaires à 60,5% (639,5 ME) contre 66,0% (612,7 ME) en 2007-08. Cette baisse s'explique pour partie par le mix produits mentionné plus haut et pour partie par la pression sur les prix (notamment sur les jeux Nintendo DSTM) enregistrée sur la deuxième partie de l'exercice. Le résultat opérationnel courant avant rémunérations payées en actions s'établit à 128,7 ME soit 12,2% du chiffre d'affaires, en ligne avec l'objectif d'environ 12% revu lors de l'annonce du chiffre d'affaires du quatrième trimestre. Il est en baisse par rapport aux 133,1 ME réalisés en 2007-08 (14,3% du chiffre d'affaires) qui avaient notamment bénéficié d'une contribution élevée provenant des jeux Assassin's Creed(R), Tom Clancy's Rainbow Six(R) Vegas 2 et de la gamme casual. Le résultat net ressort à 68,8 ME, soit un résultat net par action (dilué) de 0,71 E, à comparer à 109,8 ME et 1,14 E en 2007-08. Commentant les résultats de l'exercice 2008/2009,Yves Guillemot, le président de l'éditeur, a déclaré "Ubisoft conclut l'exercice 2008-09 par une croissance de ses ventes de 18,4% à taux de change constants, avec la deuxième rentabilité des comparables de l'industrie et un résultat net hors éléments non récurrents et avant rémunérations payées en actions en progression de 5,1%. Cette performance illustre le modèle unique d'Ubisoft, fondé à la fois sur des studios de développements à coûts compétitifs et sur des créateurs parmi les plus talentueux de l'industrie. Il permet à la Société d'être à la pointe de l'innovation, d'offrir des jeux de très haute qualité, tout en maintenant un niveau de rentabilité élevé". Par ailleurs, la Société confirme les objectifs précédemment communiqués. A savoir un chiffre d'affaires du premier trimestre d'environ 95 ME et un chiffre d'affaires 2009-10 d'environ 1.100 ME et un résultat opérationnel courant avant rémunérations payées en actions d'au moins 11%.
* Société Générale : -1,5%. La banque vient d'acquérir une part supplémentaire de 7% dans le capital de Rosbank auprès de son partenaire russe Interros. Suite à cette acquisition, le Groupe détient 64,7% des actions de Rosbank. Il confirme par cette opération sa confiance dans les perspectives de développement de Rosbank et du marché bancaire russe.
* Fimalac : -0,6%. Le groupe a dégagé au premier semestre 2008-2009 (à fin mars) un chiffre d'affaires de 265,6 ME par rapport à 297,9 ME au premier semestre 2007-2008, soit une baisse de 10,3% à périmètre et taux de change constants. Après un premier trimestre à -18,5%, l'amélioration s'est confirmée au second trimestre (-0,6%). Le résultat opérationnel courant consolidé de Fimalac pour le premier semestre 2008-2009 s'est établi à 59,7 ME par rapport à 65,7 ME un an plus tôt. Après prise en compte des autres produits et charges opérationnels, le résultat opérationnel consolidé s'est élevé à 69,4 ME par rapport à 78,9 ME.
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