(AOF / Funds) - Natixis estime qu'il est "problématique" d'acheter immédiatement des actions. "Le rebond impressionnant des secteurs cycliques et des financières, même s'il doit se lire comme la correction d'un pessimisme trop extrême, nécessitera sans doute une pause plus favorable à la partie défensive du marché", estime le gestionnaire. Natixis estime par ailleurs que la modération de la récession est devenue une idée consensuelle et les statistiques qui continuent à l'illustrer ne peuvent pas indéfiniment soutenir les actions. Une vraie reprise risque de ne pas être rapidement perceptible, craint le gestionnaire. Natixis préfère attendre une consolidation plutôt que de suivre le mouvement dès aujourd'hui.