(AOF / Funds) - Le Brésil n'a pas été épargné par la crise au cours du second semestre 2008. Le recul de l'activité s'est poursuivi au cours du premier trimestre 2009, mais la faible dégradation du marché du travail et le rebond de la consommation des ménages devraient permettre une reprise relativement rapide. Par ailleurs, " les dépenses publiques devraient augmenter dans les prochains trimestres, avec un objectif d'excédent primaire révisé à la baisse pour 2009, " expliquent les économistes du Crédit Agricole. Si le marché immobilier a souffert de l'augmentation des coûts de financement, l'absence de bulle immobilière, la demande encore soutenue et les stocks peu excessifs devraient entraîner une hausse des investissements dans l'immobilier résidentiel. Néanmoins, avec un taux d'utilisation des capacités encore faible, les investissements dans les autres secteurs devraient rester peu élevés et contribuer négativement à la croissance. Un autre facteur viendra probablement freiner cette reprise : les exportations dépendantes des prix des matières premières et de la demande. Le Brésil devrait ainsi connaître " une contraction de 0,5 % du PIB en 2009, et une croissance de 3,7 % en 2010, " estiment les économistes du Crédit Agricole.