(AOF) - Alors que l'Eonia avoisinait en moyenne 4,30 % en août dernier, il atteignait 0,68 % en moyenne le mois dernier. Début juillet, le taux au jour le jour sur le marché interbancaire européen a même touché son niveau le plus bas à quelque 0,3 %. La première opération de refinancement à long terme, mise en place par la BCE le 24 juin dernier, a accéléré la baisse de l'Eonia : le taux a perdu près de 40 pb le lendemain de l'opération. Ce niveau historique des taux réduit de manière significative les perspectives de rendement. "Certains corporates sont aujourd'hui prêts à reprendre des risques de crédit ou de marché, mais il s'agit encore d'une minorité, explique Frédéric Jeanperrin, responsable vente de produits dérivés de taux et de change auprès des corporates en Europe, à la Société Générale. Nous observons par exemple un regain d'intérêt pour les 'dual currency deposits', c'est-à-dire les dépôts à double devise." Concrètement, l'entreprise fait un dépôt dans une devise, généralement à un mois, et accepte d'être remboursée à l'échéance, soit dans cette même devise soit dans une autre devise choisie au départ, en contrepartie d'un coupon plus élevé. Celui-ci peut avoisiner environ 4 % à l'heure actuelle, contre 0,5 % pour un dépôt classique à un mois. A l'échéance, la banque, acheteuse d'une option, choisit la devise qui servira au remboursement en fonction de son cours spot. "Ce produit est intéressant pour des entreprises qui travaillent dans au moins deux devises et qui peuvent être indifféremment remboursées dans l'une ou l'autre de ces devises, explique Frédéric Jeanperrin. Même si, à terme, la devise dans laquelle elles sont remboursées présente un cours moins intéressant qu'au début, elles auront touché dans l'intervalle un coupon conséquent."