(AOF / Funds) - La baisse des rendements, consécutive à la baisse des taux, suscite des réflexions parmi les corporates. Mais, pour le moment, ces derniers continuent à opter pour des produits classiques et sans risque. "Si la période durant laquelle les corporates avaient des craintes sur les meilleures signatures bancaires après la faillite de Lehman est bien révolue, la grande majorité d'entre eux cherchent toujours à minimiser au maximum leurs risques, explique Frédéric Jeanperrin, à la Société Générale. Ils préfèrent placer leurs liquidités dans des Sicav monétaires, des certificats de dépôt ou via des dépôts directs auprès de leurs banques. Les entreprises qui ne veulent prendre aucun risque privilégient quant à elles les obligations d'Etat." La priorité des corporates demeure donc la sécurité et la liquidité de leurs placements, avec pour impératif la garantie de leur capital à échéance, quitte à voir leurs rendements fondre. Lors des tensions observées en fin d'année dernière sur le marché monétaire, les certificats de dépôt constituaient un placement avantageux grâce à un couple rendement/risque attractif. Ce n'est plus tout à fait le cas aujourd'hui. A titre d'illustration, la rémunération moyenne mensuelle des certificats de dépôt à six mois est passée de 86 pb en décembre à 26 pb en juin. Sur de plus courtes échéances, les dépôts à terme et les certificats de dépôt ont tendance à offrir une rémunération proche de l'Eonia, c'est-à-dire désormais très basse. Enfin, les corporates restent très prudents en matière de risque de crédit. "Ils n'investissent pas dans les obligations d'autres corporates, observe Frédéric Jeanperrin. Leur prise de risque de crédit reste globalement limitée à des placements dans les billets de trésorerie présentant les meilleures signatures, c'est-à-dire A1/P1 et A1+/P1."