(AOF / Funds) - La production industrielle baisse sur un rythme mensuel de 1,3% en avril pour le deuxième mois consécutif au lieu du double en début d'année, remarque Groupama Asset Management. Alors que les indicateurs avancés poursuivent leur amélioration dans tous les pays, le gestionnaire constate que l'Italie et la France sont même bien positionnés pour enregistrer une augmentation industrielle compte tenu de stocks insuffisants dans l'industrie, ce qui n'est "absolument pas le cas en Allemagne". Cependant, souligne Groupama, la perception de la demande actuelle demeure toujours aussi mauvaise, et les carnets de commandes tant étrangers que domestiques des industriels continuent à se dégarnir. "De plus, les profits des entreprises se sont effondrés en T1, en raison du retard de l'ajustement de l'emploi qui devrait continuer à se contracter sur un rythme trimestriel de 1,2% comme au premier trimestre 2009", ajoute-t-il.