(AOF / Funds) - Credit Suisse a relevé sa recommandation à Surpondérer sur les marchés actions après être repassé à Neutre en début juin. Le bureau d'études s'attend à une surprise positive au niveau macro-économique au second semestre. Selon lui, nous sommes à mi-chemin du premier V d'une reprise économique en W, dont le sommet serait atteint au quatrième trimestre. Comme éléments positifs, il cite une production industrielle mondiale qui pourrait augmenter de 10% en base annuelle, des signes de stabilisation du marché immobilier américain, la forte hausse des prêts en Chine en juin et des investissements des entreprises qui devraient reprendre. Le stratège signale également que plus de prévisions de résultats sont révisées à la hausse que réduites pour la première fois depuis août 2007. Or, cette situation est généralement associée avec un marché qui progresse de 5% en 3 mois. Credit Suisse met également en avant le faible niveau de détention d'actions des compagnies d'assurance et des fonds de pension. Or la hausse des marchés et la réduction de la volatilité pourraient alléger leurs contraintes de solvabilité et leur permettre ainsi de renforcer la part des actions dans leurs portefeuilles.