(AOF / Funds) - BNP Paribas Investment Partners estime que les baisses récentes sur les marchés actions européens ne provoqueront pas une correction significative car les investisseurs continuent d'être largement sous-pondérés en actions européennes. Comme autres facteurs de soutien, il cite l'amélioration de la conjoncture macroéconomique, les retombées de plus en plus sensibles des plans de relance, la résorption du risque systémique et un afflux significatif de liquidités. Au niveau sectoriel, le gestionnaire d'actifs continue de surpondérer les télécommunications et l'énergie en raison de la solidité des cash-flows et de la bonne visibilité des résultats des entreprises. Plus récemment, il a accentué son exposition aux valeurs technologiques qui offrent " des valorisations incontestablement plus intéressantes que celles observées dans les autres secteurs cycliques ". BNP Paribas IP considère que ce secteur est parfaitement adapté à la période de reprise molle qu'il anticipe. Selon lui, " les entreprises seront plus sensibles aux investissements permettant de réaliser des gains de productivité (via l'amélioration des outils technologiques) qu'à ceux visant à accroître les capacités existantes ".