(AOF) - Mercialys a présenté des revenus locatifs de 64,5 millions d'euros, en hausse de 13,2% au titre du premier semestre. La foncière a connu une croissance organique des loyers facturés de 6,3% et une hausse de 12,5% des cash-flows d'exploitation courants à 55,5 millions d'euros. Le résultat net part du groupe est lui ressorti en hausse de 1à,6% à 45,6 millions d'euros. Ces résultats ont poussé la filiale de Casino à relever ses objectifs 2009 : elle table désormais sur une croissance des revenus locatifs et des cash flows d'exploitation courants de 15% sur l'année. "Ce premier semestre a été marqué par l'opération de croissance la plus significative de Mercialys depuis l'IPO et le franchissement d'une étape majeure pour le profil boursier de Mercialys avec un flottant porté à près d'1 Milliard d'euros. Par ailleurs, ce semestre a été l'occasion de confirmer la pertinence du business model de Mercialys", a déclaré Jacques Ehrmann, le PDG du groupe, dans un communiqué.
IPO : IPO (pour Initial Public Offering) le terme anglo-saxon qui désigne une introduction en Bourse. Dans le cadre d'une IPO aux Etats-Unis, il est très difficile pour un particulier d'obtenir des titres lors de la période de réservation puisque les investisseurs privés n'ont pas un accès direct aux titres avant la cotation. En effet, un syndicat, dit de preneurs fermes (underwritter) fixe le prix d'introduction et répartit les titres entre les différents intermédiaires. Les particuliers ne seront donc servis que si leur intermédiaire est membre du syndicat de preneurs fermes, ou bien si celui-ci a passé un accord avec l'un des établissements du syndicat.
Activité de la société
Mercialys, la foncière du groupe Casino, est l'une des principales sociétés françaises exclusivement présentes dans les centres commerciaux. Elle détient 167 actifs pour une valeur estimée au 31 décembre 2007 à plus de 1,9 milliard d'euros. Mercialys bénéficie du régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées (" SIIC ") depuis le 1er novembre 2005 et est cotée sur le SRD depuis le 26 février 2008. Au titre de l'exercice 2007, Mercialys a enregistré des revenus locatifs pour un montant de 99,5 millions d'euros et un résultat net part du groupe de 71,5 millions d'euros. En avril 2008, le groupe Casino a réduit sa participation dans Mercialys de 61,5 à 59,7%.
Les points forts de la valeur
- Mercialys a confirmé sa capacité à générer une solide croissance organique via les rénovations et les recommercialisations. - Le groupe a un niveau d'endettement faible.
Les points faibles de la valeur
- Le titre est sensible à la baisse des prix de l'immobilier, au renchérissement des primes de risque et à l'évolution des taux d'intérêt.
Comment suivre la valeur
- Les loyers issus des centres commerciaux, plus défensifs, dépendent du niveau de consommation des ménages (et donc de leur moral). - De manière générale, le taux de vacance (ou son contraire, le taux d'occupation) est un bon indicateur de tendance du marché immobilier. - Enfin, comme toute valeur foncière, le titre est dépendant du niveau des taux d'intérêt.
Immobilier
La construction emploie en France près d'un salarié du privé sur dix (8%, 1,444 million en 2007). En France le gouvernement a notamment doublé le prêt à taux zéro dans le neuf en 2009, et a mis en place un nouveau dispositif d'investissement locatif, issu de l'amendement Scellier, et qui permet une réduction d'impôt allant jusqu'à 25% du prix d'un bien destiné à la location. D'autres mesures complètent ce dispositif : le rachat de 30000 logements sur plan aux promoteurs immobiliers, la mise en place du pass-foncier, qui permet d'acquérir logement et terrain en deux temps, et la construction de 70000 logements sociaux. De plus, 1000 chantiers (tel que des aménagements routiers) ont été lancés.