Le FCP AAZ Spécial a récemment poursuivi son recentrage sur les situations spéciales.
Il vise ainsi des valeurs opéables offrant un réel potentiel de réévaluation ou des valeurs sous-évaluées par effet de mode, manque de comparable ou insuffisance de liquidité.
Le niveau très bas des taux d'intérêt l'a conduit à alléger les valeurs financières comme Scor, Axa, Société Générale.
Dans le même esprit, il a également réduit Danone pour son niveau de valorisation ainsi que Lagardère.
Vivendi a été entré en portefeuille.
Le gérant a arbitré une partie de la position Total au profit de Norsk Hydro dans le souci de réduire les risques géopolitiques liés à certains gisements pétroliers.
En contrepartie, il a renforcé des situations spéciales telles que IDSUD, Immeubles de France et Boiron.
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