(AOF / Funds) - L'embellie constatée sur les chiffres de conjoncture récemment publiés doit beaucoup à des facteurs non récurrents, comme les plans de relance et la baisse de l'inflation, estime Natixis dans son point hebdomadaire sur les marchés. Ces facteurs, lorsqu'ils disparaîtront, laisseront selon lui des économies caractérisées par des surcapacités de production importantes, des taux de chômage élevés, des ménages soucieux de se désendetter et d'augmenter leur épargne de précaution, et des situations budgétaires très dégradées. "Dans ce contexte, l'inflation restera durablement hors sujet", prédit Natixis. "Le risque principal associé à notre scénario central de reprise laborieuse de l'activité est en fait celui de la déflation", ajoute-t-il.