(AOF / Funds) - Les marchés actions peuvent-ils gagner 15% au quatrième trimestre, s'interroge JPMorgan Asset Management ? Son analyse des 12 dernières crises bancaires montre en effet une hausse moyenne de 78% en dollar des marchés actions concernés, dès l'année suivant la crise. Or le rebond des marchés depuis mars s'élève à " seulement " 55%. Le gestionnaire d'actifs précisé également que l'indice d'appétit pour le risque de Credit Suisse a atteint niveau caractérisant " l'euphorie ". Selon la banque suisse, le gain le plus élevé après une euphorie a été de 14%. Par ailleurs, tandis une étude des hausses trimestrielles de l'indice S&P 500 révèle que seuls 17 trimestres ont connu des gains supérieurs à 15 % depuis 1928, soit 5% de toutes les périodes. " Si l'histoire invite au scepticisme, il est utile de se rappeler qu'il reste encore des acheteurs potentiels avec d'importantes liquidités ", souligne cependant JPMorgan AM. En conséquence, le gestionnaire d'actifs estime qu'il est trop tôt pour tirer sa révérence à ce stade du cycle et reste à surpondérer sur les actions.