(AOF / Funds) - Les matières premières devraient normalement bénéficier, avec la reprise économique, d'une demande soutenue, estime CamGestion. Elles ne servent toutefois aucun coupon ni dividende, et ne sauraient donc constituer qu'une classe d'actifs marginale dans un portefeuille, ajoute le gestionnaire. Il rappelle que l'or vient de franchir un cap historique de 1 000 points. "En dehors de son statut de valeur refuge, à côté du dollar, on ne décèle aucune corrélation véritablement fiable dans le temps avec d'autres variables économiques", déplore CamGestion. Il ajoute par ailleurs qu'il est psychologiquement difficile de se positionner au haut du marché, tout en reconnaissant qu'il ne s'agit pas d'un argument solide.