(AOF / Funds) - Les fondamentaux du marché sont propices à la poursuite de la progression des cours de l'or, selon le gestionnaire d'actifs BlackRock. Ce dernier rappelle que ce marché est haussier depuis 2001, une tendance accentuée par la crise financière. Concernant l'aspect offre du marché de l'or, Thomas Holl, spécialiste des ressources naturelles chez BlackRock, souligne que celle-ci est contrainte. Non seulement la production des mines décline depuis 2001, mais les découvertes de nouveaux gisements se font rares. Une tendance qui devrait se poursuivre, affirme-t-il. Quant aux Banques centrales, qui alimentaient le marché en cédant une partie de leurs stocks, leur stratégie est en train d'évoluer. Elles vendent désormais moins d'or et certaines d'entre-elles, comme la Banque de Chine, en sont mêmes acheteuses. La demande est, elle, actuellement soutenue par trois éléments principaux : le rôle de protection de l'or face au repli du dollar, mais aussi à l'inflation et son impact bénéfique dans la diversification d'un portefeuille. " L'or arrive à maturité comme classe d'actif ", déclare Thomas Holl. Reste le choix du support d'investissement : en direct ou à travers des titres de sociétés aurifères ? Le gestionnaire de fonds privilégie les actions car elles permettent de bénéficier de l'effet de levier opérationnel des sociétés, des découvertes réalisées par certaines d'entre-elles et enfin du versement potentiel d'un dividende.