(AOF) - Fimalac publiera mardi soir ses résultats au titre de l'exercice clos fin septembre 2006. La holding a déjà publié un chiffre d'affaires de 457 millions d'euros, en hausse de 19,4% en réel et de 17% à données comparables. Le chiffre d'affaires consolidé de Fimalac est presque intégralement constitué par celui de Fitch Group (Fitch Ratings plus Algorithmics) qui est ressorti en forte croissance sur l'année (+17% en comparable à 456,7 millions d'euros). Fitch Ratings affiche une croissance organique de 15,7% à 388,8 millions d'euros et Algorithmics de 25,7% à 67,9 millions d'euros. Rappelons que l'exercice 2006 n'a qu'une durée exceptionnelle de neuf mois. Les comparaisons se font donc par rapport à la période correspondante de neuf mois l'an dernier. (AOF)
Depuis sa fondation en 1991 et la simplification de ses structures cinq ans plus tard, avec la fusion de Lille-Bonnières & Colombes (LBC), la société Alsacienne de Participations Industrielles (Alspi) et du Comptoir Lyon Allemand-Louyot (CLAL), le holding Fimalac a hébergé toutes sortes de métiers. La vente de Facom (outillage) en juillet 2005, a constitué le dernier acte du recentrage du holding de Marc Ladreit de Lacharrière sur la notation financière et ses métiers connexes, après les cessions de Cassina (meubles de luxe), CLAL-MSX et LBC. Ibca a été lancé en 1992 et adossé cinq ans plus tard à l'américain Fitch, le groupe ainsi créé devenant la troisième agence mondiale de notation derrière Standard & Poor's et Moody's. Fitch a acquis successivement Duff & Phelps, Bankwatch et la société canadienne Algorithmics.
Les points forts de la valeur
- Fimalac contrôle toutes ses filiales. - Le titre offre un bon rendement. - La décote de holding dont souffrait le titre Fimalac a fondu avec la cession de Facom et le recentrage sur la notation financière.
Les points faibles de la valeur
- Le titre est pénalisé par une liquidité réduite à 42 % du capital, qui limite l'intérêt des investisseurs. Le groupe Lacharrière détient en effet 55 % du capital et plus de 70 % des droits de vote de Fimalac. - Fimalac est exposé aux Etats-Unis et donc sensible aux variations du dollar.
Fimalac étant présent dans les activités de notation financière, l'évolution de son titre est liée à l'activité de refinancement et d'émissions obligataires, opérations qui sont propices à l'activité de notation.