(AOF / Funds) - Le rebond des marchés a commencé à montrer des signes d'essoufflement au cours des deux dernières semaines, constate JPMorgan Asset Management dans une note datée du 2 novembre. Les indices ont concédé du terrain dans un contexte marqué par des chiffres légèrement décevants sur le front de l'économie et des bénéfices des entreprises. Pour autant, peu de signes laissent suggérer une détérioration des fondamentaux à ce stade, estime-t-il. La reprise est en marche et la plupart des pays du G7 renouent désormais avec la croissance économique, remarque le gestionnaire. Dans le même temps, les banques centrales des pays du G7 sont susceptibles de maintenir leurs politiques monétaires accommodantes, ajoute-t-il. "En effet, compte tenu de l'affaiblissement des systèmes bancaires, le processus de reprise a besoin d'une hausse des prix des actifs pour que la dynamique fonctionne", écrit JPMorgan AM. Il estime qu'une reprise modérée, une inflation peu élevée et des marchés du travail peu porteurs constituent la combinaison parfaite pour une appréciation plus durable des marchés actions. "Les quelques prochaines semaines pourraient continuer à se révéler déplaisantes, mais à ce stade la baisse des marchés apparaît plus être de nature corrective que fondamentale", conclut-il.