(AOF) - HSBC Holdings a annoncé un ralentissement de la croissance de ses revenus au troisième trimestre 2006, par rapport à la première moitié de l'exercice. Un ralentissement expliqué par les variations saisonnières des commissions mais surtout par la baisse des plus-values de cession et des résultats dans la banque d'investissement. Les créances douteuses enregistrent une légère hausse sur le troisième trimestre. Cependant sur la période, les résultats financiers ont enregistré une hausse par rapport à l'année précédente. Suite à cette annonce, le titre perd 1,01% à 928 pence. (AOF)
HSBC, pour HongKong & Shangai Banking Corporation, a été créée en 1865 pour financer les échanges commerciaux entre la Chine et l'Europe. Aujourd'hui, basée à Londres, HSBC Holdings est la deuxième banque mondiale (par la capitalisation boursière). Ses activités se répartissent entre les services financiers aux particuliers, la banque commerciale, la banque de financement et d'investissement, la banque privée et le crédit à la consommation. A l'international, HSBC Holdings intervient principalement aux Etats-Unis, en Europe, à Hong-Kong et dans le reste de l'Asie-Pacifique.
Les points forts de la valeur
- Le groupe dispose d'importants fonds propres et d'une structure financière saine. - Depuis l'entrée d'HSBC sur le marché du crédit à la consommation, les activités du groupe sont bien réparties entre services aux entreprises et aux particuliers. - HSBC est mieux positionnée que ses concurrentes européennes sur les marchés émergents à fort potentiel de croissance (Mexique, Brésil, Chine et Inde).
Les points faibles de la valeur
- La baisse du dollar, dans lequel sont libellés les dividendes, ne profite pas aux actionnaires britanniques d'HSBC. - En rachetant Household, HSBC a hérité de crédits à la consommation non payés et les provisions pour créances douteuses se sont accrues en 2003 et en 2004, dépassant les 6,3 milliards de dollars (contre 1,3 milliard en 2002).
Les indicateurs qui relatent l'état de santé des économies asiatiques ou d'Amérique Latine sont à suivre de près. Par ailleurs, en tant que valeur financière, le titre est sensible à l'évolution des taux d'intérêts. Du fait de son positionnement sur la banque d'investissement, le groupe est dépendant de l'évolution des marchés financiers. Enfin, au titre de son activité de banque de détail, HSBC Holdings est sensible à la fois au niveau d'épargne et au niveau de consommation des ménages.