(AOF / Funds) - Après cinq trimestres de baisse consécutifs, le PIB de la zone euro a progressé de +0,4 % au troisième trimestre 2009. La croissance s'est poursuivie à un rythme plus soutenu en Allemagne (+0,7 % au troisième trimestre après +0,4 % au deuxième). Le PIB italien est passé de -0,5 % au deuxième trimestre à +0,6 % au troisième. La croissance française s'est maintenue à 0,3 %. L'Espagne reste quant à elle en récession (-0,3 % après -1,1%). La croissance en zone euro s'explique notamment par la contribution des variations de stocks. L'activité industrielle est en effet passée de -1% au deuxième trimestre à +2,1 % au troisième. Malgré la hausse des achats d'automobiles due aux primes à la casse, la consommation des ménages demeure faible, comme en témoigne le repli des ventes de détail au troisième trimestre (-0,7 %). " Au bout du compte, les statistiques conjoncturelles laissent penser que le redressement de l'activité au troisième trimestre tient pour l'essentiel à des facteurs techniques ou cycliques avec le redémarrage de l'activité industrielle au niveau mondial et les mouvements de stocks associés, " estiment les économistes du Crédit Agricole. Si cette reprise reste technique et ne permet pas encore à une croissance auto-entretenue de s'installer, plusieurs indicateurs économiques semblent indiquer que la hausse du PIB devrait se poursuivre à court terme. Les perspectives de production industrielle sont ainsi orientées à la hausse. Les achats d'automobiles devraient continuer à bénéficier des dispositifs de prime à la casse. Enfin, " les enquêtes de confiance pour l'ensemble de la zone euro portant sur le mois d'octobre indiquent une poursuite de l'amélioration du climat des affaires dans la plupart des secteurs d'activité et dans tous les pays, " expliquent les économistes du Crédit Agricole.