(AOF / Funds) - "Dans notre allocation d'actifs, nous n'avons pas modifié la note des actions, toujours neutre, pas plus que celle des obligations et du monétaire", écrit-il. A l'intérieur de la classe actions, il indique avoir revalorisé les Etats-Unis et baissé l'Europe. Barings dit avoir été favorablement impressionné par les réductions de coût drastiques et par les améliorations de productivité constatées l'an dernier aux Etats-Unis. "Les bénéfices vont être bien supérieurs à ce que nous avions envisagé", reconnaît-il. Il remarque par ailleurs que la faiblesse du dollar favorise la position compétitive des Etats-Unis. Le taux de croissance devrait donc selon lui être plus élevé aux USA qu'en Europe.