(AOF / Funds) - " Les obligations d'entreprises sont certes toujours intéressantes, mais moins qu'auparavant, compte tenu de leur rebond ", a indiqué Fortis Investement lors de la présentation de ses perspectives d'investissement 2010. Il pondère ainsi en ligne les obligations " investment grade ", mais surpondère les obligations à haut rendement. " Même si les spread se stabilisent, nous pouvons nous attendre à récolter les fruits des positions de portage dans un contexte de reprise économique ", explique le gestionnaire d'actifs.
Investment/ Speculative Grade : Les notes des agences de notation de crédit s'articulent autour de deux catégories. La catégorie dite d'investissement ("investment grade" en anglais) correspond à une signature de qualité, synonyme d'un accès aux capitaux plus facile pour l'entreprise concernée. La catégorie spéculative à l'inverse ("speculative grade") désigne les obligations émises par les entreprises considérées comme les plus spéculatives (risques d'accident de paiement sérieux) et sont qualifiées de "junk bonds". High Yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque. La note attribuée par les agences de rating à ses obligations est strictement inférieure à Baa3 et BBB-. Portage : Le portage se définit comme une convention par laquelle un établissement (le porteur) accepte, sur demande d'un donneur d'ordre et contre rémunération, d'acheter ou souscrire des titres, en vue d'un transfert ultérieur à une personne désignée, à un prix fixé dès l'origine. Le processus de portage est fréquemment utilisé dans la gestion pour compte de tiers, peut servir de relais financier, ou également être recherché pour sa discrétion (en vue d'un raid boursier par exemple).