(AOF / Funds) - Il est presque acquis que le Royaume-Uni perdra sa notation AAA à moins que la reprise économique mondiale soit telle qu'elle puisse sortir les économies les plus vulnérables de l'austérité budgétaire, affirme JPMorgan Asset Management. Il explique que le ministre des Finances n'a pas introduit de mesures extraordinaires pour redresser la situation budgétaire du Royaume-Uni. En effet, les projections à moyen terme font état de déficits budgétaires primaires, c'est-à-dire le déficit total moins les coûts liés au service de la dette, sur chaque exercice jusqu'à 2014/2015. Or, selon une estimation, le Royaume-Uni devrait dégager un excédent primaire de l'ordre de 0,2 % pour stabiliser le poids de la dette par rapport au PIB. Il semble à JPMorgan AM que les actifs les plus vulnérables soient la devise et les emprunts d'Etat britanniques, restés surévalués en raison des achats de la banque centrale. Le gestionnaire d'actifs n'exclut pas une parité de la livre avec le dollar si les investisseurs s'aperçoivent que le gouvernement est incapable de " faire face à l'épée de Damoclès de la dette ".