(AOF / Funds) - Les marchés actions ont connu en mars une progression continue, avec des hausses régulières mais d'ampleur limitée, remarque Orchidée Finance dans une note. Selon le gestionnaire, l'origine de cette hausse réside clairement dans l'afflux de liquidités, en provenance des marchés monétaires, et favorisés également par des arbitrages au détriment des marchés de taux qui se sont détériorés. "Les prochaines semaines diront si les mêmes causes - des taux d'intérêt exceptionnellement bas - produiront les mêmes effets des deux côtés de l'Atlantique, et si en conséquence, les marchés européens connaîtront à leur tour afflux de liquidités et retour des volumes", écrit Orchidée. Selon lui, ce phénomène pourrait nourrir la poursuite de la hausse. Il identifie toutefois deux obstacles à l'horizon du prochain mois : d'une part les élections au Royaume-Uni, dont il craint qu'elles ne débouchent sur une absence de majorité parlementaire (ce pourrait contrarier les efforts de réduction des déficits et provoquer une dégradation de la dette souveraine), et d'autre part l'approche d'une résistance majeure sur l'indice S&P à 1 200/ 1 220 points.