(AOF / Funds) - Pioneer Investments recommande désormais de sous-pondérer les marchés actions Europe car un resserrement fiscal prématuré pourrait pénaliser les perspectives de croissance. Le gestionnaire d'actifs a ainsi maintenu sa prévision d'une croissance de 1,5% pour la zone euro cette année alors qu'il est plus optimiste pour les Etats-Unis. Il estime cependant que la valorisation des marchés actions européens est faible. Cette dégradation ne concerne cependant pas les sociétés européennes qui réalisent la plus grande partie de leurs résultats à l'étranger, lesquels devraient bénéficier soit d'une croissance mondiale plus forte ou d'un taux de change plus avantageux.