Grèce : les marchés augmentent la pression

26/04/2010 - 17:03 - Option Finance

(AOF) - Les marchés continuent de faire monter la pression sur la Grèce en raison des incertitudes entourant la mise en oeuvre du plan d'aide à la suite de déclarations de responsables allemands. " Offrir de l'argent trop tôt empêcherait la Grèce de faire son travail avec l'application et la discipline requises ", a ainsi déclaré Guido Westerwelle, ministre des Affaires étrangères. Avant d'ajouter que le gouvernement n'avait pas pris de décision sur l'aide. Comme condition à l'approbation de cette aide, la Chancelière Angela Merkel a demandé à la Grèce de nouvelles économies. Ce raidissement de l'Allemagne intervient avant des élections régionales cruciales en Rhénanie du Nord-Westphalie le 9 mai. Or, l'opinion publique allemande est opposée au plan d'aide à la Grèce dont l'Allemagne, avec 8,4 milliards d'euros, sera le principal contributeur pour la partie européenne de 30 milliards d'euros. Le FMI fournira le solde soit 15 milliards d'euros. Ces propos ont accentué les tensions sur les marchés des taux. Le rendement des emprunts grecs à 10 ans est passé au-dessus de 9%. La prime réclamée par les investisseurs pour détenir de la dette grecque plutôt que de la dette allemande, la référence pour la zone euro, a encore progressé. Cette prime, dont la hausse illustre l'accroissement de la défiance vis-à-vis de la dette grecque, a un temps atteint 670 points de base, son niveau le plus élevé depuis 1998 d'après des données Reuters. La prochaine échéance financière d'Athènes tombe le 19 mai avec 8,5 milliards d'euros de refinancement. Pour Barclays Capital, si la Grèce obtenait une aide financière pour couvrir cette échéance, la pression concernant son refinancement serait limitée pour le reste de l'année. L'économiste estime cependant que le plan de 45 milliards d'euros ne couvrira ses besoins de financement que pour les 12 prochains mois. Il juge nécessaire un plan combiné de 90 milliards d'euros sur 2010/2014 afin de lui donner la marge de manoeuvre financière nécessaire pour mettre en place son programme d'ajustement budgétaire. (C.J)