(AOF / Funds) - La normalisation économique tant attendue semble s'amorcer, aux Etats-Unis tout au moins, anticipe Aliénor Capital dans une note. Il cite les signes de reprise de la consommation discrétionnaire, l'indice de confiance du consommateur américain au plus haut en avril, le redressement du prix des logements, l'indice composite des indicateurs avancés en hausse de 1,4%, et l'indice ECRI au plus haut. Aliénor pense par ailleurs que les marchés émergents continueront de leur côté de présenter davantage d'opportunités que sur les marchés occidentaux avec un potentiel de croissance forte et durable, la reprise du commerce Sud/Sud, et la dynamique démographique favorable. "Le durcissement des politiques monétaires dans les émergents peut donner des opportunités à des prix plus bas", anticipe-t-il.