(AOF / Funds) - " Nous maintenons une allocation stratégique équilibrée ", indique Cholet Dupont dans une note. Le gestionnaire privilégie les actions américaines et européennes, hors pays du sud. Il ajoute qu'à long terme, les actions des pays émergents restent attractives. A plus court terme, les devises et les dettes des pays émergents pourraient rester plus intéressantes que les actions de ces pays, estime-t-il. Selon Cholet Dupont, les replis actuels peuvent être mis à profit pour arbitrer les portefeuilles vers des actions de sociétés à bonne visibilité (agroalimentaire, santé, biens de consommation non durables, distribution, technologie, industrie). Il est passé négatif à moyen terme sur les banques et les assurances, et positif à moyen terme sur les services financiers. Il n'a pas apporté de changement dans la partie défensive des portefeuilles.