(AOF / Funds) - Le classement des fonds utilisant un filtre ISR établi par Cedrus Partners1 pour Option Finance montre que les performances des fonds ISR affichent des profils assez semblables à celles des fonds non ISR. Ainsi, les dix premiers fonds en termes de performance se détachent-ils largement de l'indice de référence tandis que la moyenne des fonds s'aligne sur ces mêmes indices. Si on prend la catégorie ISR best in class - à savoir les fonds qui retiennent les titres qui disposent des meilleures notations extra-financières - la performance moyenne de la catégorie sur un an arrêtée au 14 mai est de 18,2 % contre 18,3 % pour l'Eurostoxx. Pour l'Europe, l'écart de la moyenne par rapport à l'indice est légèrement supérieur puisque la performance de l'indice est sur la même période de 26 % contre 24,6 pour les fonds best in class Europe. A contrario, pour les fonds obligataires, la performance moyenne des fonds ISR est supérieure à celle de l'indice. Sur un an, elle est de 8,5 % contre 7,9 % pour le Citi EuroBIG. En revanche, il n'existe par vraiment d'indices représentatifs en ce qui concerne les fonds thématiques ce qui rend la comparaison difficile. Ces derniers utilisent en effet des thèmes de plus en plus variés. "On constate depuis quelque temps l'émergence de nouvelles thématiques qui ne se limitent plus uniquement à l'environnement ou à l'eau, explique Edmond Schaff, analyste chez Cedrus Partners. Des fonds sur le thème du bois ou encore de la qualité de vie ont fait leur apparition dans le top 10 des meilleurs fonds en termes de performances. Le numéro 1 de ce classement par exemple affiche une performance de 63 % sur un an et est consacré à la qualité de vie. Il investit, entre autres, sur des entreprises des secteurs des aliments biologiques ou de la santé." Ce fonds est géré par SAM, une société de gestion spécialisée dans l'ISR, filiale de Robeco. Cette société de gestion possède quatre fonds dans le top 10 des fonds thématiques. Sarasin fait également partie du top 10 avec un fonds sur l'eau. Globalement, les meilleurs fonds dans cette catégorie sont gérés par des gestionnaires ayant un très long historique de performance dans ces classes d'actifs. Cette tendance se retrouve également pour les fonds Best in class, où l'on note une prime à l'ancienneté mais aussi à la gestion active de convictions. "Certains gérants best in class actifs dégagent un supplément de performance par rapport à leurs indices de référence, indique Edmond Schaff. Ils ont des convictions et font de vrais paris sur les valeurs et les secteurs comme dans le cas d'une gestion traditionnelle. D'autres processus de gestion sont plus indiciels et donnent l'impression que les gérants subissent le filtre ISR et le voient comme un handicap. Ces gestions rencontrent souvent plus de difficultés lorsqu'il s'agit de surperformer les indices." Concernant les fonds obligataires en revanche, l'historique de performance est moins long. On trouvera donc parmi les meilleurs fonds ceux gérés par les plus grands de la place à savoir BNP Paribas Investment Partners, Natixis Asset Management ou encore Dexia Asset Management et Société Générale Asset Management devenue Amundi. Sandra Sebag
(Fonds / Société de gestion / Perf. 1 an au 14/05/10 (%)) KBC Instl Ethical Euro Eqs Acc / KBC Asset Management N.V. / 23,9 Dexia Eqs L Sust EMU I / Dexia Asset Management / 23,3 LFP Actions Euro Mid Cap ISR I / UFG-LFP / 23,2 AXA Euro Valeurs Responsables Acc / AXA Investment Managers / 23,0 AG2R Actions ISR / AGICAM - AG2R La Mondiale / 22,5 HSBC Actions Développement Durable I / HSBC Global Asset Management / 21,7 Objectif Ethique Socialement Rspnb A/I / Lazard Frères Gestion / 21,6 Fédéris ISR Euro A/I / Fédéris Gestion d'Actifs / 21,3 Allianz Valeurs Durables I Acc / Allianz Global Investors France / 20,5 Epargne Ethique Actions A/I / Ecofi Investissements / 19,4 EURO STOXX TR EUR / 18,3 Moyenne de la catégorie Best in Class zone Euro / 18,2
(Fonds / Société de gestion / Perf. 1 an au 14/05/10 (%)) AXA WF Frm Human Capital FC EUR / AXA Investment Managers Paris / 35,0 Single Sel Platform Munros SRI I / Ofi Asset Management / 33,5 Actions Planète Durable / Alcyone Finance / 29,9 Orsay Investissements E.S.G. / Banque d'Orsay / 28,9 Petercam Equities Europe Sustainable B /Petercam S.A. / 28,4 Dexia Sust Europe C Acc / Dexia Asset Management / 28,0 SSgA Europe SRI Alpha Equity Fund I I / State Street Global Advisors France / 27,4 SAM Sustainable Europe Active C / Sustainable Asset Management (SAM) / 26,3 Sarasin Sustainable Equity - Europe / Banque Sarasin / 26,2 Pictet-European Sust Eq-I EUR / Pictet Funds (Europe) S.A. / 26,2 STOXX Europe 600 TR EUR / 26,0 Moyenne de la catégorie Best in Class Europe / 24,6
(Fonds / Société de gestion / Perf. 1 an au 14/05/10 (%)) SAM Sustainable Healthy Living EUR C / Sustainable Asset Management (SAM) / 63,1 Pictet-Timber-I EUR / Pictet AM / 54,2 SAM Sustainable Water EUR C / Sustainable Asset Management (SAM) / 45,0 SAM Smart Materials Fund EUR C / Sustainable Asset Management (SAM) / 44,8 Hunter Hall Global Deep Green Trust / Hunter Hall Investment Management Ltd / 43,2 SAM Smart Energy EUR C / Sustainable Asset Management (SAM) / 41,9 Sarasin Sustainable Water A / Banque Sarasin / 41,7 Henderson Global Care Growth I / Henderson Global Investors / 40,2 Vontobel Global Trend Future Resources I / Vontobel AM / 39,8 Henderson Inds of the Future I Inc / Henderson Global Investors / 39,4 MSCI World / 36,3 Moyenne de la catégorie thématique monde / 25,5
(Fonds / Société de gestion / Perf. 1 an au 14/05/10 (%)) Pioneer Obbl EurCorp Etico a dist. A / Pioneer Investment Management SGRpA / 21,9 Dexia Sust Euro Corp Bds C Acc / Dexia Asset Management / 16,6 Parvest Euro Corp Bond Sustain Dvlp C / BNP Paribas / 16,5 Natixis Crédit Euro I A/I / Natixis / 14,8 Groupama Crédit Euro ISR I A/I / Groupama Asset Management / 13,9 SUPERIOR 1 - Ethik Renten A / Bankhaus Schelhammer & Schattera KAG mbH / 13,3 SG Oblig Corporate ISR / Société Générale / 13,3 HSBC Oblig Développement Durable A / HSBC Global Asset Management (France) / 12,7 BNP Paribas Obli Ethéis Acc / BNP Paribas / 12,5 Amundi Crédit Euro ISR I Acc / IDEAM / 10,6 Citi EuroBIG EUR / 7,9 Moyenne des fonds obligataires euros / 8,5