(AOF / Funds) - "Les marchés des actions recèlent un potentiel haussier important qui n'est toutefois pas sans risque. Les mois d'été seront probablement difficiles avant l'arrivée d'un rebond au quatrième trimestre. Le niveau actuel des valorisations indique que les marchés européens des actions anticipent une croissance nulle en 2011, scénario également trop pessimiste" affirme le gestionnaire d'actifs Dexia Asset Management. "Les bénéfices seront de plus en plus darwiniens, juge-t-il, et la sélection des pays gardera son importance. Les divergences entre les pays condamnés à subir la déflation et ceux appliquant des réformes structurelles vont s'accroître." "Dans ce contexte, nous continuons à privilégier les valeurs de croissance et les sociétés qui seront capables d'augmenter leurs dividendes dans les trois prochaines années. Nous conservons notre opinion positive sur les actions sensibles à l'évolution du dollar au détriment des sociétés axées sur le marché chinois" ajoute le gestionnaire.