(AOF) - Technip versera 338 millions de dollars pour régler un contentieux avec les autorités américaines, a déclaré le département américain de la Justice, cité par l'agence Reuters. Le groupe français est soupçonné de corruption envers des responsables nigérians. Cette manoeuvre aurait eu pour but de remporter des contrats de gaz naturel liquéfié au Nigeria, ont précisé ces mêmes sources. Technip versera 240 millions de dollars de dédommagement au pénal et 98 millions de dollars pour régler les poursuites engagées par la SEC (Securities and Exchange Commission). Technip devra également renoncer à ses gains mal acquis.
Chiffre d'affaires
: Au 31.12.2009 : 6.456 millions d'euros (-13,7%) Au 31.12.2008 : 7.481,4 millions d'euros (-5,1%)
Résultats
Au 31.12.2009 : Résultat opérationnel courant : 676,7 millions (+5%) ; Résultat net : 170,4 millions (-62%) Au 31.12.2008 : Résultat opérationnel courant : 656,9 millions d'euros (+146%) ; Résultat net part du groupe : 454,3 millions d'euros (+255%)
Prévisions
Le groupe prévoit pour 2010 : - Un chiffre d'affaires compris entre 5,9 et 6,1 milliards d'euros. - Un chiffre d'affaire Subsea compris entre 2,6 et 2,7 milliards. - Un taux de marge opérationnelle courante du Subsea supérieur à 15%. - Une marge opérationnelle courante combinée Onshore/ Offsore stable.
Stratégie
Le groupe donne la priorité à la rentabilité, ce qui passe par une plus grande sélectivité des contrats. L'autre point clé est la volonté de diversifier davantage le portefeuille de projets par segments (entre le segment Subsea d'une part et les segments Onshore/offshore d'autre part), marchés et régions.
Evènements financiers
Le groupe a passé en 2009 une provision de 245 millions d'euros, reflétant les coûts estimés pour mettre un terme à une procédure menée par la SEC et le ministère américain de la Justice pour des faits de corruption au Nigeria. Cette affaire implique le consortium de pétroliers TSKJ, détenu à 25% par Technip, et accusé d'avoir versé 180 millions de dollars à des responsables nigérians entre 1994 et 2004. Basé au Portugal, ce consortium regroupe également la filiale d'ENI, Snamprognetti, le japonais JGC et la société américaine Kellog Brown and Root (KBR).
Forces
- L'an passé, la performance opérationnelle a été meilleure que prévue, avec un taux de marge de 10,5% contre 8,8% en 2008 alors que son activité à reculé de 13,7%. Le groupe a tiré profit de sa stratégie de diversification des commandes (en termes de taille et de segments d'activité) et de montée en puissance de la division sous-marine. - Le marché de la construction offshore est dynamique car, selon les spécialistes, plus de 30 gisements de plus de 1.000 mètres de profondeur d'eau entreront en service d'ici à 2014. - Dans son activité la plus profitable, la pose d'infrastructures sous-marines, Technip et parvenu à accroître le chiffre d'affaires de 6,6% en 2009. - Grâce au dynamisme des prises de commandes au cours du dernier trimestre, le carnet de commandes s'élevait au 31 décembre à 8 milliards d'euros, contre 7,2 milliards un an auparavant. - Standard & Poor's a récemment révisé à "positive" la perspective de la notation crédit de Technip, et confirmé ses notes "BBB" long terme et "A-2" court terme. L'agence de notation a notamment tenu compte de l'amélioration du profil de risque et de la stratégie de l'entreprise. - Un bilan solide, avec un taux d'endettement faible, procure au groupe davantage de flexibilité. - En étant présent sur tous les segments porteurs de la chaîne pétrolière, Technip est bien positionné pour remporter un certain nombre d'appels d'offres lancés par les compagnies pétrolières. - L'action peut présenter un intérêt spéculatif car, avec un actionnariat très fragmenté, Technip fait régulièrement l'objet de convoitises. - Le groupe a augmenté le dividende par action, passé de 1,20 euro à 1,35 euro entre 2008 et 2009.
Faiblesses
- Technip évolue sur un marché très concurrentiel, marqué par l'apparition de nouveaux acteurs. - La provision passée pour clôturer l'affaire de corruption au Nigéria a fait plonger le bénéfice net annuel de 62%, à 170,4 millions d'euros. - Le groupe direction s'attend à une nouvelle baisse de son activité en 2010 : le chiffre d'affaires devrait s'établir entre 5,9 et 6,1 milliards d'euros. Cette tendance provient de retards dans les décisions d'investissement des compagnies pétrolières, et d'une pression continue sur les prix, en raison des incertitudes persistantes sur l'évolution de la demande. - Cette année Technip entre dans une phase d'installation de deux grands projets, ce qui constitue une période plus risquée (en cas de problème, la marge d'un contrat peut être fortement réduite, voire disparaître). - Selon certains analystes, l'action, dont le cours a progressé de plus de 130% en un an, n'offre pas de potentiel de valorisation, le cours de l'action capitalisant 16 fois les résultats attendus cette année.
Principales activités
Technip exerce ses activités sur le marché mondial du pétrole et du gaz, dans trois segments : infrastructures sous-marines (Subsea) (44% du CA), plates-formes en mer (Offshore) (9% du CA) et installations terrestres (Onshore) (47% du CA). (d'après les données de l'année 2009).
Le secteur
De nombreux analystes estiment que le cours du pétrole pourrait baisser au second trimestre du fait de la fin des plans de relance dans les économies développées, et d'une demande en retrait au printemps. Fitch considère que l'industrie pétrolière européenne doit non seulement affronter une baisse de la demande de produits pétroliers mais aussi des marges de raffinage, tombées à leur plus bas niveau en 15 ans. Toutefois l'AIE (Agence internationale de l'énergie) a légèrement revu à la hausse sa prévision de demande mondiale de pétrole cette année. Elle devrait croître de 1,8% par rapport à 2009, tirée par les pays émergents comme la Chine, contre 1,7% prévu auparavant. Dans les pays de l'OCDE, l'AIE prévoit une stagnation de la consommation, après une chute de 4,4% en 2009.
Un des cinq leaders mondiaux de l'ingénierie, des technologies et des services à l'industrie du pétrole et du gaz.
Comment suivre la valeur
- Le cours de l'action est très lié à l'évolution du prix de baril de pétrole. Les prix du pétrole oscillent actuellement dans une fourchette large comprise entre 70 et 85 dollars le baril qui rend beaucoup de projets rentables. - Le niveau d'investissements menés par les compagnies pétrolières influe sur l'activité de l'entreprise. - Les performances du groupe sont sensibles à l'évolution du cours du dollar. - Surveiller le carnet de commandes qui permet de prévoir les tendances futures d'activité. - Avec 23% de son activité réalisée au Moyen-Orient en 2009, la conjoncture politique de cette région est à examiner de près.
Dernier dividende versé
1,35 euro par action en 2009
Taux de distribution des dividendes
85% (en tenant compte du bénéfice par action sur une base diluée)
Taux de croissance du dividende par action
+12,5%
Rendement
2,40 %
Prochain dividende par action
1,35 euro en 2010
Pétrole et parapétrolier
Le poids de la Chine sur la scène énergétique mondiale ne cesse de croître. Ainsi l'Agence internationale de l'énergie (AIE) estime que ce pays va assurer à lui seul près de 40% de la croissance de la demande de pétrole cette année. La Chine représente actuellement environ 10% de la consommation mondiale de pétrole, contre près de 20% pour les Etats-Unis. Sa consommation va s'accroître de 7,6%, pour atteindre un volume de 9,2 millions de barils par jour. En revanche la consommation des pays de l'OCDE va demeurer quasiment stable (- 0,1%), en l'absence de vraie reprise économique. L'AIE prévoit que la demande mondiale de pétrole devrait progresser en moyenne de 1,4% par an, soit 1,2 million de barils par jour, jusqu'en 2015, pour atteindre 92 millions de barils par jour. Quant aux prix, ils devraient légèrement augmenter, le prix du baril passant de 76 dollars cette année à 85 dollars en 2015. L'AIE observe une sensible dichotomie dans les domaines du pétrole ou du gaz, entre les pays de l'OCDE et les pays émergents. Ces derniers se caractérisent par une forte croissance en Chine, en Inde et au Moyen-Orient contre une demande faible ou stable, notamment en Europe.