(AOF / Funds) - "A contresens des stéréotypes sur le Japon qui voudraient que ce pays cumule fondamentaux économiques faibles et entreprises qui ne performent jamais, les gérants actions de Sparinvest investissent depuis longtemps dans les entreprises japonaises. D'ailleurs, le portefeuille du fonds actions internationales Sparinvest Global Value en détient à ce jour 28%", affirme le gestionnaire. Parmi les arguments en faveur de l'investissement au Japon, les bilans sont solides : les niveaux d'endettement sont faibles, la trésorerie est abondante et aisément mobilisable pour d'éventuelles acquisitions et investissements en capital, argue Sparinvest. De plus, les entreprises industrielles et exportatrices ont, dans leur grandes majorité, pris des mesure de réduction des coûts pendant la crise afin de préserver leur rentabilité malgré l'appréciation du yen. En terme de gouvernance d'entreprise, le contrôle accru exercé par les actionnaires et leur demande de rentabilité poussent les entreprises à améliorer cette dernière. En outre, la rémunération des dirigeants est davantage indexée sur les performances. Par ailleurs, par sa technologie de pointe, le Japon conserve un indiscutable avantage concurrentiel. Les sociétés nippones maintiennent de fortes positions dans plusieurs secteurs technologiques (composants High Tech) ainsi qu'une forte capacité bénéficiaire. En outre, la demande chinoise est croissante : 50% des exportations nippones se font désormais vers l'Asie. Le Japon exporte maintenant plus vers la Chine que vers les Etats-Unis. 30% des bénéfices de l'ensemble de nos titres japonais en portefeuille proviennent de l'étranger. Enfin, dans le domaine de l'assurance non vie par exemple, le nombre d'entreprises a diminué pour laisser place à un nombre restreint d'acteurs plus rentables. D'autres groupes se développent en acquérant des entités en Asie, en Amérique du Nord mais aussi en Europe.