(AOF / Funds) - Bob Doll, stratégiste en chef de la gestion actions fondamentale chez BlackRock, a revu ses prévisions pour 2010 à la lumière de ce qui s'est passé sur les marchés au cours des six derniers mois. Et il estime que l'apparition de nouvelles tensions sur les marchés de crédit en dehors des Etats-Unis et la correction subie ces deux derniers mois créent certes un climat plus incertain pour les actions mais que celles-ci devraient encore grignoter du terrain d'ici à la fin de l'année, si l'économie américaine échappe à une nouvelle contraction. En début d'année, Bob Doll avait par ailleurs prédit que les marchés d'actions américains surperformeraient le marché monétaire et les obligations du Trésor américain, ainsi que la plupart des marchés développés. Aujourd'hui, il juge ce pronostic plus incertain, les marchés d'actions ayant effacéles gains engrangés depuis le début de l'année du fait de la persistance des problèmes structurels. "Pour que ce scénario se vérifie, il faudra un nouveau rebond du marché" estime-t-il. "Sur le long terme, les pouvoirs publics vont être confrontés à un défi de taille : résorber le volume colossal de liquidités injectées dans le système, sans provoquer de tensions inflationnistes ou de nouveaux risques de déflation" analyse-t-il. "A court terme, la conjoncture macro-économique devrait rester marquée par les incertitudes financières et économiques, sources de volatilitéélevée. Cela dit, nous pensons que la probabilité d'une récession en double creux est faible" conclut-il.