(AOF / Funds) - Newton Investment déclare conserver ses investissements en bons du Trésor américain et en emprunts d'Etat des principaux pays européens (Allemagne, Pays-Bas et Finlande), dans la mesure où nous pensons que les taux monétaires devraient rester peu élevés et que l'inflation ne posera pas de difficulté significative en Europe. "Des opportunités d'investir sur la périphérie de l'Europe devraient se présenter au cours de l'été" ajoute cependant le gestionnaire. "Dans le cadre du plan européen annoncé au début du mois de mai, un SPV (fonds commun de créance) a été créé afin d'apporter un soutien aux pays de la zone euro en difficulté. Dans nos derniers articles sur les obligations internationales et les devises, nous avions suggéré que les problèmes rencontrés par la zone euro touchaient à leur fin et que l'implication de la Banque Centrale Européenne (BCE) dans les dernières mesures de sauvetage donnerait naissance à un prêteur de dernier recours au sein des marchés obligataires européens" rappelle Newton Investment. Attention, avertit le gestionnaire, "de la volatilité est à anticiper à court terme tant que la BCE n'aura pas clarifié ses intentions dans le domaine, en particulier dans la mesure où la prochaine échéance de refinancement se rapproche (l'Espagne doit lever 16 milliards d'euros au mois de juillet). Si la BCE prévoit d'intervenir uniquement en dernier ressort, les taux de rendement devraient s'apprécier en amont de ce refinancement".