(AOF / Funds) - Si la déflation est un problème de court (et non de long) terme aux Etats-Unis c'est parce que la Fed, est armée pour injecter suffisamment de liquidité dans l'économie pour faire monter les prix. Ce que cela signifie, c'est que la Fed peut dévaluer le dollar, estime Société Générale. "Si l'on pense que la Fed peut être tentée d'injecter des liquidités excessives dans l'économie afin d'empêcher la déflation, alors il en découle que le dollar va se déprécier, les prix des actifs et du S&P en particulier ne vont probablement pas s'effondrer et que l'or est bon marché aux niveaux actuels." "Nous préférons éviter de vendre le yen tant que les taux s'inscrivent dans une tendance baissière. Mais le mouvement de vente sur le risque et la correction des devises émergentes aujourd'hui offrent quelques opportunités. Nous sommes frappés une fois encore par la résistance des devises émergentes solides, comme en atteste la légère correction de l'EUR/PLN et celle de l'USD/MXN. Ce mouvement de vente offre la possibilité d'acheter les devises polonaise, mexicaine et singapourienne à un bon prix" ajoutent les spécialistes.