(AOF / Funds) - D'après les experts en immobilier d'Invesco, 2010 pourrait être un bon millésime pour les investisseurs européens dans les années à venir en Europe, aux États-Unis et en Asie. Dans le sillage de la reprise économique, les valeurs locatives des actifs "prime" devraient, selon eux, augmenter en 2011 et contribuer à générer des rendements attrayants dans les cinq années à venir. S'appuyant sur des données historiques, les experts immobiliers d'Invesco se sont interrogés sur le moment optimal pour investir dans un cycle immobilier classique. Leur analyse montre que, dans le passé, les replis de marché ont souvent été suivis d'années millésimes pour les investisseurs : les fonds investis dans l'immobilier créés ces années-là ont souvent généré de forts rendements les années suivantes. D'après eux, la vigueur exceptionnelle du marché de l'immobilier britannique de 2002 à 2006, par exemple, indique que l'année 2001 a été le dernier bon millésime pour les investisseurs immobiliers au Royaume-Uni. Le plus souvent, on ne reconnaît vraiment la qualité d'un bon millésime qu'avec du recul. Les experts d'Invesco estiment que seule une analyse détaillée des tendances des valeurs locatives, des rendements et des valeurs en capital peut permettre de savoir à l'avance quelles seront les années millésimes où il faudra investir. S'appuyant sur leurs travaux de recherche fondamentale, ils affirment que "les marchés du monde entier approchent de leur point bas et devraient amorcer une reprise à compter du second semestre 2010". Bien que les rendements aient entamé un redressement, les prix demeurent attrayants, sur la base du pic des rendements de 2007. Cependant, la reprise reste fragile et devrait varier en intensité selon les marchés. Le plus important est donc de déterminer où chaque marché se situe dans le cycle actuel, et en quoi cela pourrait influer sur la performance des fonds immobiliers lancés cette année. Si 2009 a été la meilleure année pour investir sur le marché immobilier à Sydney par exemple, 2012 devrait être le prochain grand cru pour Madrid et Prague selon les experts d'Invesco Real Estate. Ces mêmes experts considèrent, d'après les valorisations actuelles, que le Royaume-Uni, les États-Unis et l'Irlande sont des marchés particulièrement attrayants. En effet, après la chute marquée des valorisations ces derniers mois, la prime de risque associée aux actifs immobiliers atteint désormais des taux records sur ces marchés. Toutefois, les prévisions d'Invesco Real Estate ne concernent que les actifs immobiliers "prime" en Europe, en Asie et aux États-Unis et les investisseurs qui misent sur les biens secondaires devront attendre un peu plus longtemps pour ressentir les effets positifs de la variation des rendements et de la croissance locative.